بازار سهام آمریکا در ماه سپتامبر عملکردی قدرتمند داشت و بخش فناوری پیشتاز این عملکرد بود؛ با این حال، «گلدمن ساکس» هشدار داده است که بازار احتمالا در ماه اکتبر نوسانات بیشتری را تجربه خواهد کرد.
به گزارش هیچ یک از اکونومیک‌تایمز، بازار سهام آمریکا در سپتامبر بهترین ماه خود را در ۱۵ سال گذشته تجربه کرد. شاخص S&P ۵۰۰ در این ماه ۳.۶ درصد رشد کرد و در مسیر ثبت بهترین سپتامبر از سال ۲۰۱۰ قرار گرفت. در سال ۲۰۱۰ این شاخص ۸.۷۶ و در سال ۱۹۹۷ رشد ۶.۲۲ درصدی را تجربه کرد؛ مقاطعی نادر که ماه سپتامبر در جهت عکس روند ضعیف معمول خود عمل کرد.
در این ماه سهام شرکت‌های فناوری عملکرد بهتری داشتند. شاخص نزدک ۱۰۰، رشد ۵.۵ درصدی داشت. صندوق بخش منتخب فناوری/ SPDR نیز با جهش ۷.۵ درصدی، دومین سپتامبر موفق خود را از سال ۱۹۹۹ تجربه کرد.
سهام شرکت‌های فناوری به‌طور معمول در ماه سپتامبر حدود ۲.۲ درصد افت می‌کنند، بنابراین عملکرد امسال غیرعادی بوده است. شرکت‌هایی همچون اوراکل، تسلا، مایکرون و اپل تحت تاثیر افزایش تقاضا برای هوش مصنوعی و انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، پیشتاز شتاب قدرتمند بخش فناوری بودند و نتیجه آن هم اوج‌گیری نادر و پرهیجان در سپتامبر بود که به جولای یا دسامبر می‌ماند!
هشدار گلدمن ساکس درباره نوسان اکتبر
جان مارشال، تحلیلگر گلدمن ساکس دراین‌باره گفت که «با توجه به پیشینه تاریخی، انتظار داریم که نوسانات بازار سهام جهانی در اکتبر افزایش یابد»؛ به‌طور تاریخی، نوسانات بازار سهام در ماه اکتبر بیش از ۲۵ درصد بیشتر از سایر ماه‌هاست. این افزایش به دلیل فشار ناشی از انتشار گزارش درآمدی شرکت‌ها، معیارهای عملکرد پایان سال و رویدادهای کلان اقتصادی است.
گلدمن ساکس اضافه کرد: این احتمال وجود دارد که نوسانات ناشی از برگزاری رویدادها با آغاز فصل گزارش‌های درآمدی اکتبر که معمولاً پرنوسان‌ترین فصل سال است، بیشتر شود. از جمله رویدادهای مهم می‌توان به جلسات کمیته فدرال بازار آزاد (FOMC)، گزارش فدرال رزرو و همچنین گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده(CPI) اشاره کرد.
«زودپزی» به نام اکتبر
حجم معاملات سهام به طور معمول در اکتبر به اوج می‌رسد. از سال ۱۹۹۶ تا ۲۰۲۴ متوسط حجم معاملات روزانه سهام و اختیار معامله در اکتبر بالاترین میزان بوده است. گلدمن ساکس می‌گوید که «ما این موضوع را مهر تاییدی بر این فرضیه خود می‌دانیم که فشار عملکردی، احتمالا سرمایه‌گذاران را به افزایش فعالیت معاملاتی سوق دهد.»
روزنامه هیل روز پنجشنبه در گزارشی مشابه اما با نگاهی کلی‌تر با اشاره به رونق اخیر بازارهای سهام نوشت که «زیر این پوسته پرزرق و برق، آشوب جریان دارد و بدبینی عمومی رو به افزایش است» و در ادامه این پرسش را مطرح کرد که «آیا بازارها راوی داستانی خیالی و مهجور از واقعیت هستند؟»
هیل نوشت: نیروهای متعددی نظم جهانی را متزلزل کرده‌اند؛ از عقب‌نشینی جهانی‌سازی گرفته تا افزایش پوپولیسم و چالش‌های جمعیتی. البته در این هرج‌ومرج، نقاط روشنی مانند هوش مصنوعی وجود دارد که می‌تواند ورق را برگرداند. با این حال، خطرات واقعی و چندوجهی هستند و راه‌حل‌ها آنطور که پوپولیست‌ها قصد قبولاندن آنها به ما را دارند، ساده به نظر نمی‌آیند!
رونق دهه‌های اخیر بر پایه سه ستون استوار بود: نیروی کار جهانی رو به رشد، پیشرفت‌های سریع فناوری، و نظم جهانی پایدارِ تحت رهبری آمریکا که اغلب تحت عنوان «پکس امریکانا/ Pax Americana/ صلح آمریکایی» شناخته می‌شود و اکنون ستون آخر متزلزل شده است. ایالات متحده که زمانی ضامن بی‌همتای تجارت آزاد و امنیت مسیرهای دریایی بود، به سمت حمایت‌گرایی و سیاست‌های خارجی مبتنی بر منافع محدود حرکت کرده که تا حدی با این تصور بوده که این راه مقابله با ظهور چین است. مناقشات تجاری و تنش‌های ژئوپلیتیکی، عدم قعطیت را افزایش می‌دهند و به رشد جهانی آسیب می‌رسانند.
با این حال، فروپاشی کامل غیرمحتمل است. آمریکا همچنان یک غول نظامی و اقتصادی و ناتو نیز به‌تازگی با پیوستن سوئد و فنلاند تقویت شده است. رقابت با چین حتی ممکن است به شکوفایی نوآوری بینجامد؛ به عبارت دیگر، رقابت در هوش مصنوعی و صنایع نیمه‌رسانا می‌تواند به اقتصاد جهانی رونق بخشد. ما به آن شکل، نظاره‌گر پایان نظم جهانی نیستیم، بلکه شاهد گذار به یک نظم چندقطبی هستیم. جهان به جای جهانی‌زدایی تمام و کمال، به سمت نوعی جهانی‌سازی تکه‌تکه‌شده حرکت می‌کند که گاهی «جهانی‌سازی کُند/slowbalization» نامیده می‌شود. این روند، جهانی آشفته‌تر اما نه لزوماً فقیرتر ایجاد خواهد کرد.
با این حال، ترکیب انگیزه‌های انزواگرایانه و سیاست خارجی بی‌محابا، به سختی به ارائه فرمولی برای عصر جدید رشد منجر می‌شود. تعرفه‌ها و محدودیت‌های مهاجرتی در دوره ریاست جمهوری دونالد ترامپ، جنگ روسیه در اوکراین، موضع چین در قبال تایوان و نزاع آمریکا با کشورهایی از ونزوئلا گرفته تا ایران، همه و همه به ناپایداری و عدم قطعیت دامن می‌زنند.
توصیه‌هایی برای سرمایه‌گذاران
برای سرمایه‌گذاران، هوشیاری حیاتی است. سیاست در سال‌های آینده بیش از پیش تحت‌الشعاع قرار خواهد گرفت، زیرا دولت‌ها با مشکلات مالی و تغییر مطالبات رای‌دهندگان روبه‌رو خواهند شد.
طلا، اوراق قرضه مرتبط با تورم و کامودیتی‌ها در سناریوهای تورم و آشوب ژئوپلیتیکی، سرمایه‌های امن خواهند بود. اما از بدبینی بیش از حد پرهیز کنید زیرا رشد مبتنی بر هوش مصنوعی و تحولات سرمایه‌گذاری منطقه‌ای به‌ویژه در سهام شرکت‌های کوچک، ممکن است شگفتی‌ساز باشند.
نظم جهانی رو به تزلزل است، اما فرو نمی‌پاشد. سرمایه‌گذارانی که با ترکیبی از احتیاط و فرصت‌طلبی حرکت کنند، می‌توانند از این طوفان عبور کنند. اکنون زمان تنظیم بادبان‌ها(وفق پیدا کردن با شرایط) است نه ترک کشتی.
